中国煤炭市场网 | 中联煤炭网   2019-12-09 08:36 星期一

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  一、市场概况:上涨乏力
  本周,随着日耗快速回升,下游需求有所释放,煤价止跌企稳。
  本期(7月29日-8月2日)周度指数:易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI)5000K0.8S当期指数为516.2元/吨,环比上涨3.3元/吨,涨幅0.6%,5500K0.8S当期指数为595.9元/吨,环比上涨2.2元/吨,涨幅0.4%。
  本期易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为564.6元/吨,环比上涨4.1元/吨,涨幅0.7%,5500K0.8S当期指数为637.7元/吨,环比上涨1.3元/吨,涨幅0.2%。
 
 
  本周上下游僵持不下,目前长江口地区最新主流成交价格维持稳定:山西煤5000K0.8S主流成交价在560-565元/吨(-),山西煤5500K0.8S主流成交价为635-640元/吨(-);蒙煤5000K主流成交价在565-570元/吨(-),5500 K主流成交价为645-650元/吨(-);进口俄罗斯煤5500K0.2S主流成交价在635-645元/吨(-)。
 
  二、港口库存:维持稳定
  北方港:首先,产地发运港口平仓倒挂持续,部分山西煤发运户发运积极性低迷,港口调入量有所减少;其次,临近月底,下游长协兑现良好,持续拉运,港口调出情况良好;最后,主产地部分地区雨水较多,影响短倒运输,上站困难,发运量较前期有所下滑。在整体调入低于调出的背景下,环渤海港口整体库存下降为主。截至8月2日,环渤海四大港区主要港口合计库存为2365万吨,环比上期小幅下降6万吨。根据市场反馈的情况来看,临近7月底,终端电厂日均煤耗量恢复至80万吨以上,但市场煤采购需求一般,环渤海港口市场煤成交量极度萎缩,环渤海四港锚地船舶数量依旧处于较低水平,后期库存或将当前水平震荡为主。
  长江口:一方面,随着环渤海港口市场煤价格反弹乏力,加之出货困难,江内贸易商北上拉运情绪低迷,主要以兑现长协为主,整体调入量稳定。另一方面,当前终端电厂煤耗维持在80万吨附近,但电厂高库存状态下市场煤招标需求一般,整体成交量十分有限,港口调出变化不大。江内港口在调入调出基本平衡的情况下,整体库存维稳为主。截至8月2日,长江口区域主要港口合计库存为854万吨,环比上期持平。
 
 
  三、沿海运费:止涨下跌
  本周,南方多地高温天气,促使沿海六大电厂日耗快速增长,不过其库存仍处于较高水平,采购及拉运积极性不高,市场货盘释放有限,加上外贸市场转弱以及非煤货盘数量有所减少,市场运力略显过剩,船多船少运价延续下跌。7号台风登陆,船舶周转将受到一定影响,可用运力稍显不足,对运价形成一定支撑,导致运价整体跌幅有限。
  截至8月2日,北方港-长江口(4-5万吨)进江航线运价在25-27元/吨左右,环比下跌5元/吨,2-3万吨运价在29-31元/吨,环比上周下跌5元/吨,北方-广州运价(6-7万吨)31-34元/吨左右,环比上周持平。
江运费方面,电厂日耗恢复至80万吨附近,贸易商看涨情绪偏强,部分试探性提涨煤价,但是买方接受程度有限,拉运积极性不高,运费变化不大。目前长江口到九江1万吨船运费14-16元/吨左右,到城陵矶1万吨船运费25-27元左右,到湖北宜昌5000吨船34-36元/吨左右,整体持平。
 
  四、电力行业:日耗维持在80万吨附近
  本周,南方各省市持续高温闷热天气带动民用电需求明显增长,六大电厂日耗维持在80万吨附近。截至8月2日,沿海六大发电集团当周耗煤556.88万吨,环比上周大幅增加61.02万吨,周日均耗煤79.55万吨,环比上周增加10.42万吨,同比下降3.5%。中央气象预报显示,未来10天,降水主要位于西南地区东部、西北地区东部、华北、东北地区、黄淮、华南等地,累计降雨量一般有40~80毫米,其中四川盆地西部、华北中南部、华南中南部及云南南部等地的部分地区有90~150毫米,华南沿海局地超过300毫米。上述大部地区累计降雨量较常年同期偏多2~5成,预计电厂日耗或在当前水平上下波动,可持续关注电厂日耗变化情况。
  库存及采购方面:本周,随着日耗的回升,终端电厂库存有所消耗,存煤可用天数降至22天左右。截至8月2日,六大发电集团沿海电厂库存1765.08万吨,环比上周基本持平,库存可用天数为22天,同比增加4天。目前,电厂在库存足以应对用煤需求的增加,所以整体采购节奏有所放缓,拉运仍以长协煤为主,对市场煤询盘稀少,采购意愿较低,库存或将在当前水平震荡为主。
 
  五、市场综述:上涨乏力
  本周总结:日耗回升,贸易商报价坚挺,而下游需求低迷,煤价上涨乏力。
  一方面,随着终端煤耗快速恢复至80万吨附近,旺季预期仍存叠加发运成本高企,贸易商捂货挺价意愿增强,报价重心有所上移。
  另一方面,中下游库存整体维持高位水平,终端电厂市场煤采购节奏持续放缓,环渤海港口船舶数量持续低位,还盘价格偏低,上下游僵持,煤价上涨乏力。
下周展望:
  从当前市场的整体情况来看,后期煤价或将继续下跌为主:
  1、发运成本重心下移:晋北与内蒙地区贸易商拉运积极性较低,bt36体育在线投注库存逐步积累,坑口价开始下移,当前5500K山西煤发运港口平仓成本605元/吨,5500K蒙煤发运港口平仓成本610元/吨,较上周下移10元/吨左右。
  2、煤耗回升并没有引发市场采购潮:沿海终端电厂煤耗回升日均80万吨的高位水平,但其库存高位,同比去年增加225万吨,市场煤增量需求鲜有释放,对于煤价的拉动效应暂未显现。
  3、旺季预期逐渐打破,贸易商出货压力或将增强:环渤海五港整体调入量相对稳定,但锚地和预到船舶数量持续维持低位,整体库存恢复至去年同期高位水平,随着高温天气过半,不排除部分贸易商低价甩货行为发生,出货压力后期将逐渐增大。
  风险因素:1-6月份进口煤同比增量明显,根据彭博披露的数据显示,7月份预计进口煤到港量继续增加为主,重点关注进口煤政策。

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